Sunday, November 27, 2011

La Stampa: IMF is preparing a massive loan for Italy

La Stampa: Da qui la possibilità del varo di un «programma Italia» che, secondo stime circolate negli ambienti dell’Fmi a Washington, potrebbe avere un valore compreso fra 400 e 600 miliardi di euro al fine di dare al governo Monti 12-18 mesi di tempo per varare le necessarie riforme, alleviandolo dalla necessità del rifinanziamento del debito. Garantendo tassi fra il 4 e 5 per cento, l’Fmi offrirebbe all’Italia condizioni assai migliori rispetto ai mercati, dove siamo già oltre il 7-8 per cento, e ciò metterebbe Roma al riparo dalle pressioni in crescendo sui titoli di Stato. L’entità della cifra è tuttavia tale da rendere difficile per il Fmi operare solo sulla base delle risorse attualmente disponibili. Dovrebbero essere incrementate e per farlo ci sono diverse possibilità: dall’emissioni di nuovi Diritti speciali di prelievo a interventi coordinati con la Banca centrale europea guidata da Mario Draghi.
Don't speak Italian? That's OK. This roughly says that the IMF is preparing a loan for Italy in the amount of 400-600 billion Euros at a rate between 4 and 5% (vs. 7-8% they pay now). Italy will have 12-18 months to comply with the IMF imposed reforms.

Two questions remain:
1.  IMF does not have the funds discussed here.  Who is providing them?
2.  Where did LaStampa obtain this information?  No sources seem to be quoted.

If true, this is an unprecedented rescue of a sovereign state by IMF and equity markets should indeed rally.  One however should remain skeptical until some sort of an official statement or a corroborating source becomes available.

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